CAT ou fonds monétaire : lequel profite vraiment de la hausse BCE ?
Depuis le 10 septembre 2026, la BCE a remonté son taux de dépôt à 2,50 %. Et une nouvelle hausse de 0,25 point est possible lors de la réunion du 29 octobre. Dans ce contexte, deux placements s'affrontent : le compte à terme (CAT), qui verrouille un taux fixe dès aujourd'hui, et le fonds monétaire, qui suit les taux BCE en temps réel mais sans garantie. Lequel choisir ? La réponse dépend d'un seul paramètre : ce que vous pensez que la BCE va faire.
Comment fonctionne chacun
Le compte à terme — vous déposez une somme pour une durée fixe (3, 6, 12 mois...) à un taux garanti dès la signature. Si les taux montent après votre entrée, tant pis : vous touchez le taux contractuel. Si les taux baissent, vous avez eu de la chance. La contrepartie : sortir avant l'échéance coûte des pénalités, parfois 1 à 2 mois d'intérêts.
Le fonds monétaire — logé dans un CTO, il investit dans des titres très court terme (bons du Trésor, billets de trésorerie) indexés sur l'ESTER, taux au jour le jour de la BCE. Quand la BCE hausse ses taux, le fonds monétaire répercute la hausse dans les jours qui suivent, sans action de votre part. Liquidité totale, sans frais de sortie.
La différence clé : le CAT offre la certitude, le fonds monétaire offre la flexibilité.
Les taux actuels (octobre 2026)
| Placement | Taux brut | Taux net (après PFU 31,4 %) |
|---|---|---|
| Meilleurs CATs 6 mois | 2,75 % | ~1,89 % |
| Meilleurs CATs 12 mois | 3,00 % | ~2,06 % |
| Fonds monétaires (Spiko Euro, ETF) | ~2,30 % | ~1,58 % |
| Spiko Euro (BNP Paribas) | 2,57 % | ~1,76 % |
À taux BCE stable, le CAT gagne sur le court terme. Mais que se passe-t-il si la BCE relève ses taux le 29 octobre ?
Le calcul sur 10 000 € pendant 6 mois
Prenons un CAT à 2,75 % brut signé aujourd'hui pour 6 mois. Et un fonds monétaire à 2,30 % brut, susceptible de monter si la BCE agit le 29 octobre.
CAT fixe :
- Intérêts bruts : 10 000 × 2,75 % × 6/12 = 137,50 €
- Après PFU 31,4 % : 94,35 € nets
Fonds monétaire — scénario "BCE +0,25 % le 29 octobre" (taux → 2,55 % brut) :
- 5 premières semaines à 2,30 % : 10 000 × 2,30 % × 35/365 = 22,05 €
- 21 semaines restantes à 2,55 % : 10 000 × 2,55 % × 148/365 = 103,40 €
- Total brut : 125,45 € → après PFU : 86,07 € nets
Fonds monétaire — scénario "BCE +0,50 % le 29 octobre" (taux → 2,80 % brut) :
- 5 semaines à 2,30 % : 22,05 €
- 21 semaines à 2,80 % : 10 000 × 2,80 % × 148/365 = 113,47 €
- Total brut : 135,52 € → après PFU : 92,97 € nets
Résultat : même avec une hausse de +0,50 %, le CAT à 2,75 % garde l'avantage (94,35 € contre 92,97 €). Il faudrait une hausse supérieure à +0,65 % sur cette seule réunion — scénario hautement improbable — pour que le fonds monétaire prenne l'avantage sur 6 mois.
Le calcul sur 30 000 € pendant 12 mois
Sur 12 mois, le raisonnement change. La BCE peut agir plusieurs fois : une hausse en octobre, une autre en décembre, voire en mars 2027.
CAT 12 mois à 3,00 % brut :
- Intérêts bruts : 30 000 × 3,00 % = 900 €
- Après PFU : 617,40 € nets
Fonds monétaire — scénario "deux hausses BCE de +0,25 %" (en octobre et décembre 2026) :
- Mois 1-2 à 2,30 % brut : 30 000 × 2,30 % × 2/12 = 115 €
- Mois 3-5 à 2,55 % brut : 30 000 × 2,55 % × 3/12 = 191,25 €
- Mois 6-12 à 2,80 % brut : 30 000 × 2,80 % × 7/12 = 490 €
- Total brut : 796,25 € → après PFU : 546,43 € nets
Le CAT gagne encore nettement (617 € contre 546 €) même avec deux hausses.
Scénario "trois hausses de +0,25 %" (octobre, décembre, mars 2027) :
- Mois 1-2 à 2,30 % : 115 €
- Mois 3-5 à 2,55 % : 191,25 €
- Mois 6-8 à 2,80 % : 210 €
- Mois 9-12 à 3,05 % : 30 000 × 3,05 % × 4/12 = 305 €
- Total brut : 821,25 € → après PFU : 563,38 € nets
Le CAT à 3 % reste gagnant.
Quand le fonds monétaire devient plus intéressant
Le calcul se retourne si vous combinez durée longue + nombreuses hausses BCE + entrée sur un fonds monétaire à taux déjà élevé. En pratique, sur un cycle de hausses de +1 point ou plus sur 18-24 mois, le fonds monétaire surpasse le CAT.
Il existe aussi deux raisons non financières de préférer le fonds monétaire :
- Liquidité — vous pouvez en sortir à tout moment sans pénalité, ce qui est crucial si vos plans peuvent changer (achat immobilier, dépense imprévue). Un CAT rompu avant terme coûte en général 1 à 2 mois d'intérêts.
- Plafond illimité — les fonds monétaires n'ont pas de plafond de dépôt, contrairement à certains CATs.
Ma recommandation pour octobre 2026
| Profil | Conseil |
|---|---|
| Horizon < 6 mois, certitude souhaitée | CAT à 2,75 % |
| Horizon 6-12 mois, flexibilité utile | Fonds monétaire (Spiko Euro) |
| Horizon 12 mois, pas besoin de liquidité | CAT à 3 % — meilleur rendement garanti |
| Horizon > 12 mois, hausse BCE anticipée forte | Fonds monétaire : il rattrapera |
La règle d'or : si vous pensez que la BCE va hausser ses taux de plus d'un point dans les 12 prochains mois, le fonds monétaire l'emportera. Dans le cas contraire — hausse modeste ou pause — le CAT verrouille un avantage.
Avant de signer, consultez le comparatif des comptes à terme du moment et le point sur la réunion BCE du 29 octobre. Et si les fonds monétaires vous intéressent, l'article sur Spiko vs ETF monétaires fait le tour des options disponibles en CTO.
Marc Delaunay est analyste financier indépendant, passionné d'épargne et de finance personnelle depuis 2011. Cet article est à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.